「債券基金+定期壽險」勝「儲蓄壽險」

債券基金+定期壽險勝儲蓄壽險

儲蓄壽險既有人壽保障，又有儲蓄成份，但部份所謂現金價值，只是預計而非保證，提早贖回更要蝕本。理財專家表示，該類產品非零風險，建議可投資同屬低風險債券基金，並配合定期壽險，提高回報及人壽保額。

一般的儲蓄壽險，中銀、創興及中信銀行國際均有提供，但計劃條款及回報有不同。以 30歲男士為例，一筆過購買 10萬元、保障期 5年的壽險， 3份保單的基本壽險保額與投入金額相同，但按年有所增加，如創興首兩年的身故賠償，保證可得已繳保費，即 10萬元，其後增至 10.24萬元，為保費 102%（表 1）。

中途斷保或會蝕本 放大圖片 

5年後保單期滿，預期現金價值以中銀最高，可獲 11.88萬元，扣除 10萬元本金，多收 1.88萬元，年回報 3.51%。不過現金價值包括保證及非保證，視乎紅利派息，而保單上的預設利率只參考過往紀錄，故比較回報，應以保證金額為主。雖然創興及中信銀行國際的現金價值與中銀相若，惟保證金額均不足 11萬元。中信銀行國際的現金價值為 11.69萬元，年回報 3.18%，但若期滿只得 10.38萬元保證金額，年回報降至 0.74%，為三者中最少。

回報有保證，但期內資金被鎖死，如中途斷保甚至會蝕本。若 1年後斷保，各計劃均不可悉數取回本金，以中信銀行國際最少，僅可取回 5.19萬元，即本金約 52%。中銀及創興較「手鬆」，分別可取回 7.21萬及 8.13萬元。假設將 10萬元投保定期壽險及購買債券基金，先扣除 5年保費共 3600元，餘款 9.64萬元投資債券基金。若債券基金年回報 12%， 5年可獲 17萬元，期內人壽保障亦較儲蓄壽險高，但要承擔較高風險，因基金價格較波動。

保障、投資宜分開

CFP認可財務策劃師羅金祥提醒，大部份銀行擔任分銷角色，投保前宜先了解承保商的信譽及信貸評級，以評估是否「靠得住」。他亦建議將保障及投資分開，以求獲得更大保額及爭取較高回報。保障部份可以定期壽險代替，由於沒有儲蓄成份，故定期壽險保費較平，保額較高。以中銀定期壽險為例， 30歲男性買最低投保額 40萬元，保障期為 5年，每年保費只需 720元。

投資建議：攻新興市場回報優厚

羅金祥指出，承保商一般會將保費購買高投資級別的債券，其實投保人大可自行購買債券基金，「由於基金投資多種債券，有助分散風險，可考慮購買投資於國家級債券的新興市場債券基金，一來穩陣，二來回報較優厚，可達 6至 10厘（表 2）。」

根據晨星（亞洲）資料，鄧普頓新興市場債券基金過去 5年平均回報 12.29%，為新興市場債券基金類別中表現最好，投資多國國債，如韓國、巴西及印度等，另亦有國營企業如委內瑞拉國家石油公司。CFP認可財務策劃師陳家慶表示，保險公司為保持每年有息派，市況好時不會將紅利大幅提高，反而將分紅存起來，以備市況逆轉時維持平穩派息，使投保人有一定收入。

他指短期的儲蓄保險適合需要儲蓄達成短期目標，例如儲錢進修及結婚，但對高風險投資有戒心，只追求回報高於銀行存款利息的人士。至於參加較長年期計劃的投保者，則多為退休籌謀，或是為子女準備教育基金。

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資料來源: 蘋果日報